Estratégia de investimento – Large Cap vs Small Cap

Existe uma percepção que as empresas pequenas são melhor investimento do que as empresas grandes. Por diversos motivos: menor liquidez, menos fundos investidos, menos analistas acompanhando a ação, valuation mais barato, mais crescimento pela frente, etc. Em casos individuais pode ser verdade, os 100-baggers começaram pequenos, porém, é impossível que a empresa com maior valor … Continue lendo Estratégia de investimento – Large Cap vs Small Cap

Estratégia de investimento – Momentum 6m (mensal)

A estratégia de Momentum Investing de 6 meses com rebalanceamento anual teve um desempenho interessante (clique aqui para ler o artigo). Fiquei curioso em saber qual seria o resultado com rebalanceamento mensal. Isso é o tópico do backtest apresentado neste artigo. Os filtros e metodologia são os mesmos da estratégia com rebalanceamento anual, apenas com … Continue lendo Estratégia de investimento – Momentum 6m (mensal)

Estratégia de investimento – Endividamento

Praticamente todas as empresas usam dívida para financiar o negócio e um certo nível de endividamento pode ser saudável para as companhias. Porém, quem não administra bem o uso da dívida pode ter problemas. Para um investidor, o senso comum é procurar empresas que não são muito endividadas. Essa é a premissa que vou examinar … Continue lendo Estratégia de investimento – Endividamento

Estratégia de investimento – Momentum 3m, 6m, 12m

Nos artigos anteriores examinei as estratégias que compram as ações mais baratas de acordo com fundamento de uma empresa (EV/EBITDA, PE, PB, PSR, EV/GP, EV/CFO) e a estratégia apresentada nesse artigo (Momentum Investing) pode ser um pouco contraintuitiva, a principal premissa dela é a compra da ação que teve o melhor retorno, ou seja, a … Continue lendo Estratégia de investimento – Momentum 3m, 6m, 12m

Estratégia de investimento – EV/GP, EV/CFO

Há mais duas métricas de Enterprise Value (Valor da Firma) que valem a pena analisar: EV/GP (Enterprise Value/ Gross Profit = Valor da Firma/ Lucro Bruto), EV/CFO (Enterprise Value/ Cash-flow from Operations = Valor da Firma/ Fluxo de caixa Operacional). A métrica de EV/GP não é tão utilizada pelo mercado quanto EV/EBITDA ou P/E, porém merece … Continue lendo Estratégia de investimento – EV/GP, EV/CFO

Estratégia de investimento – PE, PB, PSR

Nesse artigo vou examinar o resultado do teste de outras estratégias quantitativas com foco em métricas que envolvem preço da ação e resultado financeiro de uma empresa: PE (Price/ Earnings = Preço / Lucro), PB (Price/ Book = Preço/ Valor Patrimonial), e PSR (Price / Sales Ratio = Preço / Faturamento). Esses indicadores financeiros são … Continue lendo Estratégia de investimento – PE, PB, PSR

Estratégia de investimento – EV/EBITDA

O objetivo dessa estratégia é investir em ações com menores múltiplos de EV/EBITDA na bolsa, i.e., ações que podemos considerar as mais baratas em termos do múltiplo, e analisar como a estratégia se comporta ao longo do período. É um teste com base nos dados históricos (backtesting). A estratégia sugere criar um portfólio de ações … Continue lendo Estratégia de investimento – EV/EBITDA