Filtro de valor – 15/03/2019

Estou publicando um filtro de ações com base nas métricas de 15/03/2019. Os backtests de algumas estratégias tiveram bons resultados (EV/EBITDA, P/E, EV/GP, EV/CFO, Momentum 6m) e a carteira de dezembro/2018 está com desempenho acima do mercado. Mas se fosse para montar uma carteira hoje? Esse filtro pode dar algumas ideias. Os filtros aplicados são: Eliminar o … Continue lendo Filtro de valor – 15/03/2019

Estratégia de investimento – Endividamento

Praticamente todas as empresas usam dívida para financiar o negócio e um certo nível de endividamento pode ser saudável para as companhias. Porém, quem não administra bem o uso da dívida pode ter problemas. Para um investidor, o senso comum é procurar empresas que não são muito endividadas. Essa é a premissa que vou examinar … Continue lendo Estratégia de investimento – Endividamento

Resultado da carteira (Dez/2018 – Fev/2019)

Estou apresentado o resultado realizado da carteira de Dez/2018 até Fev/2019 de EV/EBITDA e P/E. As principais considerações na seleção do portfólio são: Eliminar o setor financeiro, Eliminar as empresas com market cap abaixo de R$ 100 milhões, Eliminar as empresas com volume de negociação diário abaixo de R$ 90 mil, Ações preferências vs ordinárias - … Continue lendo Resultado da carteira (Dez/2018 – Fev/2019)

Estratégia de investimento – Momentum 3m, 6m, 12m

Nos artigos anteriores examinei as estratégias que compram as ações mais baratas de acordo com fundamento de uma empresa (EV/EBITDA, PE, PB, PSR, EV/GP, EV/CFO) e a estratégia apresentada nesse artigo (Momentum Investing) pode ser um pouco contraintuitiva, a principal premissa dela é a compra da ação que teve o melhor retorno, ou seja, a … Continue lendo Estratégia de investimento – Momentum 3m, 6m, 12m

Estratégia de investimento – EV/GP, EV/CFO

Há mais duas métricas de Enterprise Value (Valor da Firma) que valem a pena analisar: EV/GP (Enterprise Value/ Gross Profit = Valor da Firma/ Lucro Bruto), EV/CFO (Enterprise Value/ Cash-flow from Operations = Valor da Firma/ Fluxo de caixa Operacional). A métrica de EV/GP não é tão utilizada pelo mercado quanto EV/EBITDA ou P/E, porém merece … Continue lendo Estratégia de investimento – EV/GP, EV/CFO

Resultado da carteira (Dez/2018 – Jan/2019)

Estou iniciando uma série de publicações que vão acompanhar mensalmente o resultado real das estratégias quantitativas. Nos backtests realizados até este momento, as estratégias que demonstraram um resultado interessante são - EV/EBITDA e P/E.  Justamente estas duas vou testar no mundo real (de forma separada) a partir deste momento. As principais considerações na seleção do … Continue lendo Resultado da carteira (Dez/2018 – Jan/2019)

Estratégia de investimento – PE, PB, PSR

Nesse artigo vou examinar o resultado do teste de outras estratégias quantitativas com foco em métricas que envolvem preço da ação e resultado financeiro de uma empresa: PE (Price/ Earnings = Preço / Lucro), PB (Price/ Book = Preço/ Valor Patrimonial), e PSR (Price / Sales Ratio = Preço / Faturamento). Esses indicadores financeiros são … Continue lendo Estratégia de investimento – PE, PB, PSR

Estratégia de investimento – EV/EBITDA

O objetivo dessa estratégia é investir em ações com menores múltiplos de EV/EBITDA na bolsa, i.e., ações que podemos considerar as mais baratas em termos do múltiplo, e analisar como a estratégia se comporta ao longo do período. É um teste com base nos dados históricos (backtesting). A estratégia sugere criar um portfólio de ações … Continue lendo Estratégia de investimento – EV/EBITDA